美国比特币现货ETF市场放缓：过去30天净流出1.8亿美元
美国比特币现货ETF市场正经历放缓，过去30天净流出1.8亿美元，是2024年初开始交易以来最高的撤资率之一。此次下跌突显了市场波动性和现金套利交易崩溃中投资者情绪的转变。
比特币ETF现金套利交易放缓：这对投资者意味着什么？
与2024年的热情相比，2025年比特币ETF表现不佳，资金流入显著放缓。
尽管在过去五天中出现了约7亿美元的净流入激增，但比特币的价格仍面临压力，年初至今下跌约10%。根据Farside的数据，自ETF推出以来，累计净流入已达到361亿美元。
波动性与基本面交易解析
触发此次波动的两大主要因素是：
1. 比特币的极端波动性：在唐纳德·特朗普总统就职后，由于预期加密货币友好的政策，比特币价格在1月创下109,000美元的历史新高，但在3月初，由于特朗普的关税贸易政策带来的担忧，价格跌至76,000美元。零售投资者通常会对这种波动做出情绪反应，并在高风险环境中出售他们的资产。
2. 基本面交易的回撤：机构投资者一直在使用现金套利策略，即通过在芝商所（CME）比特币期货市场做空，赚取期货价格溢价与现货价格之间的差价，同时在比特币ETF上做多。然而，许多投资者正在退出这一交易，因为套利回报率已降至仅为2%，为ETF获批以来的历史最低水平。
由于美国国债提供更高的收益率，许多机构投资者转向低风险资产，而不是继续进行比特币套利交易。
本文章不构成投资建议。
