Ripple与美国证券交易委员会（SEC）法律战的最新进展
在X（前身为Twitter）上的一条详细线程中，法律分析师詹姆斯·法雷尔对Ripple（XRP）与美国证券交易委员会（SEC）之间的高调法律争斗的下一步进行了全面分析。
法雷尔表示，此案的解决可能需要数月而非数天，具体取决于几个关键的程序步骤和战略决策。
目前，美国第二巡回上诉法院已暂停上诉程序，使案件处于悬而未决的状态。法雷尔解释说，SEC委员会全体目前正在考虑两个关键因素：
- Ripple可能提出的和解提议
- 对安娜丽莎·托雷斯法官的指示性裁决请求
什么是指示性裁决，为什么它重要？
法雷尔解释说，这将包括托雷斯法官是否会修改他当前的裁决，以允许Ripple使用通常不适用于被判定违反证券法的公司所拥有的豁免进行未注册证券的私下销售。
这对Ripple来说意义重大。法雷尔认为，没有这样的改变，该公司在未来几年内启动首次公开募股（IPO）的机会“基本为零”。随着其他加密公司追求IPO，Ripple可能会继续处于边缘。
如果Ripple提交和解提议，SEC全体委员会需要对此进行投票，最近的法院文件显示该过程没有设定时间表。一个关键的不确定因素是SEC是否会将和解和指示性裁决视为一个综合提案，还是作为两个独立事项来考虑。
如果被视为独立事项，而SEC仅批准和解，Ripple则必须在上诉被拒绝后寻求修改禁令，这将带来重大风险。在这种情况下，托雷斯法官可能会拒绝请求，使Ripple只能获得和解，但在未来三年内仍受限于私募证券销售。
时间估计：
- SEC批准需一个月
- 托雷斯法官将获得额外的3-6个月来裁定变更请求。
在第二种情况下，如果SEC将和解与初步裁决视为一个整体，时间表将更长。如果SEC拒绝其中一部分，上诉程序将继续，可能将口头辩论推迟到2026年1月，预计在2026年8月作出裁决。
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如果两个部分均获批准，Ripple与SEC将随后申请指示性裁决。该过程的进展速度可能会有所不同，以前类似情况下的裁决时间从三周到六个月不等。
在此案中，托雷斯法官将有三个选择：
- 推迟裁决
- 拒绝请求
- 声明如果上诉法院重新考虑该案，将接受请求
如果他选择第三个选项，该案将暂时返回上诉法院，然后再回到托雷斯法官处作正式裁决，可能导致修改初步禁令并自愿撤回上诉。
法雷尔警告说，存在“意外发展”情境：托雷斯法官可能最初表示将批准请求，但在进一步审查后改变主意，并将案件送回上诉法院以进行进一步审理。
法雷尔认为Ripple与SEC的诉讼远未结束。无论是通过谈判和解还是持续诉讼，解决方案可能需要几个月甚至几年，如果不尽快达成和解，2026年和2027年将是最终明确的现实目标。
*非投资建议。
